In einem bedeutenden Schritt, der die europäische E-Commerce-Landschaft umgestalten wird, hat der deutsche Online-Handelsriese Zalando angekündigt, seinen Konkurrenten, den Modekonzern About You, für 1,1 Milliarden Euro (1,2 Milliarden US-Dollar) zu übernehmen. Diese strategische Übernahme, die am Mittwoch, den 11. Dezember 2024, bekannt gegeben wurde, zielt darauf ab, eine führende paneuropäische E-Commerce-Plattform zu schaffen, die die Stärken von zwei großen Akteuren im Online-Modehandel vereint.
Deal-Details und Marktreaktion
Das Barangebot von Zalando bewertet About You mit 6,50 € pro Aktie, was einen erheblichen Aufschlag von 107 % gegenüber dem durchschnittlichen Aktienkurs von About You in den letzten drei Monaten bedeutet. Diese Bewertung liegt deutlich über dem Schlusskurs von About You von 3,90 € am Dienstag, den 10. Dezember. Die Nachricht von der Übernahme hat sich deutlich auf die Aktienkurse beider Unternehmen ausgewirkt. Während die Aktien von About You an den deutschen Börsen um ca. 65 % stiegen und damit fast dem Angebotspreis entsprachen, sanken die Aktien von Zalando im europäischen Handel um ca. 6 %.
Strategische Überlegungen und Synergieeffekte
Die Übernahme ist Teil der Strategie von Zalando, seine Position auf dem europäischen Mode- und Lifestyle-E-Commerce-Markt zu stärken, dessen Wert auf 450 Milliarden Euro geschätzt wird. Durch den Zusammenschluss wollen Zalando und About You eine robustere Plattform schaffen, die in der Lage ist, mit schnell wachsenden Billigkonkurrenten wie Shein zu konkurrieren.Die wichtigsten Aspekte der strategischen Überlegungen sind:
- Zwei-Marken-Strategie: Das fusionierte Unternehmen plant, Zalando und About You als eigenständige Marken beizubehalten, um maßgeschneiderte Einkaufserlebnisse für unterschiedliche Kundensegmente zu ermöglichen.
- Stärkere Marktpräsenz: Es wird erwartet, dass der Zusammenschluss die Präsenz der Gruppe auf den paneuropäischen Märkten deutlich erhöht, indem die Stärken beider Unternehmen genutzt werden.
- Synergien und Effizienz: Zalando strebt längerfristig erhebliche Synergien beim Konzern-EBIT von rund 100 Millionen Euro pro Jahr an, vor allem durch Kooperationen in den Bereichen B2B-Dienstleistungen, Logistik, Zahlungslösungen und Handelspartnerschaften.
- Komplementäre Fähigkeiten: Die SCAYLE-Einheit von About You wird das E-Commerce-Betriebssystem ZEOS von Zalando ergänzen und so eine umfassendere Plattform für Marken und Einzelhändler schaffen, mit der sie ihre Multi-Channel-Geschäfte in ganz Europa verwalten können.
Führung und kulturelle Passung
Die Transaktion bringt zwei Gründerteams zusammen, die sich in ihren Fähigkeiten ergänzen und kulturell gut zusammenpassen. Die Vorstandsmitglieder von About You – Sebastian Betz, Tarek Müller und Hannes Wiese – werden in ihren derzeitigen Funktionen in der fusionierten Gruppe weiterarbeiten, um Kontinuität zu gewährleisten und ihre Expertise zu nutzen. Robert Gentz, Co-CEO und Mitbegründer von Zalando, äußerte sich begeistert über den Zusammenschluss: „Die Neudefinition von Mode- und Lifestyle-Shopping durch die Schaffung des bestmöglichen Erlebnisses für Kunden und Partner hat unsere beiden Teams immer angetrieben. Ich freue mich darauf, wie wir gemeinsam einen größeren Anteil des Mode- und Lifestyle-Marktes abdecken können.“
Unterstützung durch die Aktionäre und Zeitplan der Transaktion
Die Großaktionäre von About You, darunter die Otto Group, die Familie Otto, HEARTLAND und das Managementteam des Unternehmens, haben verbindliche Vereinbarungen zum Verkauf ihrer Anteile an Zalando getroffen. Diese Anteile machen etwa 73% des gesamten Aktienkapitals von About You aus und zeigen, dass die Transaktion von den Behörden genehmigt wird und voraussichtlich bis zum Sommer 2025 abgeschlossen sein wird. Nach Abschluss der Transaktion wird das neue Unternehmen in der Lage sein, über 50 Millionen Kunden in mehreren europäischen Ländern zu bedienen.
Finanzieller Ausblick und Auswirkungen auf den Markt
Zalando hat seinen mittelfristigen Ausblick für die kombinierte Gruppe bestätigt und prognostiziert bis 2028 eine jährliche Wachstumsrate von 5% bis 10% für GMV und Umsatz. Das Unternehmen erwartet eine bereinigte EBIT-Marge im Jahr 2028 zwischen 6 und 8 %, was auf eine deutliche Steigerung des absoluten Gewinns aufgrund der größeren Größe des kombinierten Geschäfts hinweist. Die Übernahme kommt zu einer Zeit, in der europäische Online-Händler unter zunehmendem Druck von Fast-Fashion-Giganten wie Shein stehen. Durch die Bündelung von Ressourcen und Know-how wollen Zalando und About You ein wettbewerbsfähigeres und widerstandsfähigeres E-Commerce-Unternehmen schaffen, das in der Lage ist, die Herausforderungen der sich schnell entwickelnden Einzelhandelslandschaft zu meistern.
Nachhaltigkeit und Auswirkungen auf die Industrie
Beide Unternehmen haben bereits in der Vergangenheit bei Nachhaltigkeitsinitiativen wie FASHION LEAP FOR CLIMATE und FASHION AGAINST FASCISM zusammengearbeitet. Das fusionierte Unternehmen plant, diese Bemühungen zu intensivieren und seine größere Größe und Relevanz zu nutzen, um einen positiven Wandel in der Mode- und Lifestyle-Branche voranzutreiben.Während sich der europäische E-Commerce-Sektor weiter entwickelt, stellt die Übernahme von Zalando und About You einen bedeutenden Meilenstein dar. Sie verändert nicht nur die Wettbewerbslandschaft, sondern schafft auch die Voraussetzungen für Innovationen, verbesserte Kundenerfahrungen und potenziell nachhaltigere Praktiken im Online-Modehandel.
